前天我写战争阴霾下的新世界，有人看了最后一个话题里的那个例子，留言问我：

好像意识到张三李四的问题并不难，可为什么一代代的散户，还是主动选择当了韭菜？

……..

我给你讲一段往事。

08年的时候呢，我是一个市场小白，既没钱也没经验。

当时有个华尔街的前交易员，他report的老大，是向索罗斯report的。

被裁员了，回国，过了几年渐渐找到一些事情，比如和郎教授一起做节目，加入国内一些机构。

但在08年当年，是彻底找不到工作的，在国内也找不到。

他就沦落为自由职业者了，自己招了一批人，全是散户，靠教人挣学费。

我就是其中的学员之一，其余还有几百个。

那我就认识这批人了，因为十九年前，成天在聊天室里聊天嘛。

我是里面最穷的，我只有3万块，他们少的有六位数，多的七位数。

年纪我不是最小，但阅历我是最少，我刚参加工作没几年。

我们按照常理推测，这些人日后的成绩，应该多数人是比我好的。

但十几年之后，我做了一次样本调查，挨个去联系，把还能联系到的里面，那些仍然有坚持投资十年以上的人，请他们分享给我，他们的回报率曲线。

那些商品的，无论现货期货，包括外汇的交易清单我都不要，因为无从对比，我只要他们在美股市场上的回报率曲线。

我拿到了几十份。

对着这些样本，我发现一个很有趣的现象，他们当中的长期曲线，没有一个人跑赢标普500。

你要知道标普500是一种被动型的指数，它实际上啥也没做，它就是仅仅反映了市场本身。

所以这是很有趣的。

长期看，干活的跑不赢不干活的，而且是普遍跑不赢。

那么我就做数据分析，你把这些曲线放大，看细节。

你会发现标普500赚钱的时候，他们也赚，只是赚的更少，标普500赔钱的时候，他们也赔，只是赔的更多。

为什么？

很简单，因为人性对损失的厌恶程度是对盈利的喜悦程度的两倍。

你丢掉100块钱的痛苦和你捡到200块钱的喜悦才能对等。

丢了100，捡了100，对不起，你还是痛苦的。

没有这种损失厌恶的性格，人类就活不到今天，就被狮子老虎吃了。

但这种性格导致一个问题，那就是盈利的时候，你拿不住，你更加倾向于早点获利了结。

亏损的时候，你不肯止损，你更加倾向于扛，指望扛回来。

这就是为啥大盘赚钱，你少赚，大盘赔钱，你要多赔。

因为人类失去和获得的不对等，会让你主动斩断利润，并承担更多损失。

当我们拿到这么个数据，请问，为什么还要做呢？

这几十个人，辛辛苦苦十多年，盯盘，分析，忙得不亦乐乎，最后连大盘都跑不赢。

那他们吃饱了撑的，还不如当年买个标普500，躺着也比干了十几年的活，强呀。

为什么他们不肯呢？

答案很简单，秘密在数据中，你把这个曲线图再放大，你会发现，在他们入场的那个很短的时间轴内，他是跑赢了的。

这就是我前天第四个话题里，提到的张三。

五百周的数据里，其实真正影响你感受的，只有头十周。

如果头十周你大幅度跑赢标普500，你就会倾向于认定，自己后来的四百九十周，都是前十周的复制。

这就是人类的决策机制，占比2%的第一感受，占据了你判断一件事98%的份额。

一个码农，25岁年薪30万，30岁年薪60万，35岁年薪120万，他就会按照等差序列认为自己40岁年薪240万。

但他不知道的是，36岁那年，他被裁员了，他薪水减半，此后一路下坡，40岁那年，他在送外卖。

很正常的，人类都是这么决策的。

换言之，我昔日采样的那几十个样本，他们当年，2008年的时候，难道不可以把自己的交易系统整理出来，直接做一个回溯测试，提前知道自己十几年后的模样么？

他们当然可以，但他们当然不愿意。

我小时候，90年代和那种路边的算命摊的聊天，聊得很投缘，人家就跟我讲。

你以为世人喜欢算命？No，世人只是喜欢听吉祥话。

你说他好，他就高兴，你说他不好，你得告诉他怎么才能好。

否则你这生意还怎么做？你算命的摊子早就被人砸了。

我心想，这瞎老汉，真是把人看透了。

没有人愿意算出来的自己的交易系统有问题，连大盘也跑不赢。

或者算出来自己的交易系统没问题，但是自己执行肯定要出问题，最后还是会因为执行不到位而跑不赢大盘。

没人愿意承认的。

在每个人心目中，自己都是那个主角，都是那个天命之子，都是要承担光环的。

他努力炒呀炒的，难道真的是为了钱？

不，那只是个借口。

就像公园里搓麻将，打老K的老头，个个都说自己要赚钱，其实就是找乐子。

他想要感觉嘛，自己能够通过自己的努力，控制命运的感觉嘛。

我采样的那几十个人，已经算是非常职业化的高水平散户了。

他们至少是赢钱了呀，你甭管是不是跑输了大盘，起码没亏，要知道同时期更多散户，都不是跑不跑得赢大盘线的问题，是跑不跑得赢正负线的问题。

那些连个正数都跑不出来的散户，不照样又菜又爱玩么？

所以前天讲战争阴霾下的新世界时，有不少读者问我，AI能否弥补这种散户身上的缺陷。

答案是，能弥补的，就不叫缺陷了。

别说给你个AI，给你个诸葛亮，又能咋嘛。

你知道了自己的命，你知道了改命的方法，又能咋嘛。

能改的，那就不叫命了呀。

诸葛亮去打仗，打好好的，刘禅就会听信谗言把他叫回来，破坏对方的军事行动。

看到问题的点了么？

人是控制不了自己又菜又爱玩的性格的。

控制得了，你就不菜了，明白不？

你小时候要是真能听进去老师劝你的话，甚至讲一遍你就改了，改了就立刻做到了，做到的就不再犯第二次。

那你得多优秀啊？你早就优秀的令人发指了。

讲，你又唔听；听，你又唔明；明，你又唔做；做，你又做错；错，你又唔认；认，你又唔改；改，你又唔服；咁你要点呀？

刘德华对张学友讲得很对，这才是你嘛。

就像前天文中的各种历史链接，有多少机会都是我讲过多少年的，有乜嘢用啊。

听不进去的人，终归是听不进去的。