回答一个 满级读者 的问题。

他已经追更很多年了，从21年我第一次写付费文章开始，就准时守候在那里。

就他自己描述，他本人也有相当久的投资经验，时间比我还要长，年龄比我还要大。

那么他总结，过去的五年来，我大的宏观分析，对他起到影响的，主要有五条。

1、谁放水，赚谁的钱。

这几乎是投资的第一铁律，你要想清楚，你挣的究竟是什么钱。

当时谁放水？美国放水，所以他转变了投资结构，去赚放水的人的钱去了。

2、侏罗纪和白垩纪之论，我历史上曾经详细的讲过美国的利息会很长一段时间内维持在相对高位。

因为相信了这句话，所以，他坚持了下去，而不是说赚了个鱼头，拿不住，错失中间肥美的那段鱼身。

3、特里芬悖论的临近。

从这个时间开始，后来的读者也熟悉了，24年我讲过很多次，尤其是像我们这种昔日重仓赚放水的美国的钱的投资人，要格外注意用黄金去对冲，或者说，给自己的利润加个保险。

这一波他也吃到了。

4、25年1月2号我写的不要一年又白忙。

详细分析了贵金属和原油。

此后一整年里我反复讲，传导链条，金涨完银涨。

我讲的最重要的一个概念是相对。

如果你是21年，就去赚美国放水的钱，那么到了24年我几十篇几十篇的讲金的时候。

你是很愿意给自己买个保险的。

因为此时此刻你手里到处都是浮盈，你那钱全是大风刮来的，人家印出来的，不是你撅着腚加班干活辛辛苦苦挣出来的。

那你的心态就不一样。

当时黄金已经2000多了，其实蛮贵的，比昔日1000多的时候贵了很多，但是你敢买，因为不在乎。

因为你等于用美国印的钱，白送你的钱，去给自己的美元资产的浮盈加了个保险。

那么同理，到了25年中期，我讲白银的时候，你的心态也是一样的。

你等于用已经涨上去的黄金的价格去看待白银，你就觉得便宜。

就像15年你上海的房子浮盈了，16年去杭州看房，怎么看怎么便宜。

所以我25年年中打的比方也是这个，那些黄金浮盈的人，看白银，怎么看怎么便宜。

那么等白银涨起来，后来又冲高，又回落，又跌破了移动止盈，他这时候手里又回到了美元现金。

这个时候他累积了前面所有的盈利， 可是他没有及时买到油，他看着油价冲高，但是他也没有去追高。

5、安全成本的分析。

受到今年我的影响，他想通了一件事。

如果安全成本的抬升是必然的，那么等油价回落之后，他去抄，就还会起来。

他吃了几次这种波段之后，现在又来问我什么呢？

问我粮。

我曾经讲过的传导链条是，放水，金，银，油，产能设备的出口（这个逻辑很简单，产能领域赚老外的钱很好赚，因为他在通胀他需要产能，反之赚国内就很难赚，因为过剩）。

但是我曾经也在以前聊安全成本抬升时提到过，油上去之后，会传导到化肥，错过播种季，就会传导到粮。

…….

那么他想干嘛呢？他想油赚好了，再做一波粮，问我怎么看。

我看到留言后，就回了一句：

利不可尽图，因为你和别人不一样，你已经赢麻了，你前面赢了太多回。

这几年行情我都没赢你这么多回，而且我都一直是很小心的控制着仓位，换做我是你，我很怕自己会心态失真，动作变形。

……..

他马上就反问，你昨天刚刚写过的，宇宙的尽头是灵活就业。

换言之，如果我知道了终局，那我不赶在窗口期，能捞一笔是一笔，难道还要等着过期作废？

…….

你反驳的很好，我们今天不分析了，我们甚至不讲科学，我讲点虚头巴脑的神秘主义。

我问你，包括我们读者里面，我知道有很多蛮成熟的投资人了。

我问你们，你们有没有发现一个现象，我们人类历史上，好像从来没有过一个人，可以吃到所有的利润，而不被反噬的。

没有过。

拿破仑那么牛，他最后被流放了。

亚历山大那么牛，他年纪轻轻挂了。

我并不是迷信，但我觉得这事儿很有趣。

包括历史上的胡雪岩，我年轻时，很喜欢他的传记，翻来覆去的看。

反正我不理解他到底怎么了。

他还是那个他，他还是那么聪明，那么睿智，那么算无遗策，还是拥有大量的商业技巧，可他就是轰然倒下了。

很多年后，我想明白了。

伴随你越发成功，就会有越发强大的力量，站在你的对立面。

俗称动一个人的蛋糕，你只要吊打那一个人，动一万人的蛋糕，你就得吊打一万人。

如果你的财富指数上升，那么对不起，你面对的反噬也是指数上升的。

俗称一个系统越大越复杂，不可测不可控的点就越多，你也不知道怎么就一不留神，塌方了。

也许你什么都没有做错，前一日的你，和后一日的你，都是那个聪明睿智的你。

但就是遇到了临界点。

甚至有时候都很魔幻，你比如历史上的织田信长。

他自始至终，都真的能够压制全日本，但就是非常离奇的，宿命般的，最不可能造反的明智光秀反了，把他给烧死了。

game over。

你能理解么？反正我理解不了。

所以你去看，古今中外，富老头们，都很迷信。

为什么迷信？因为他能感觉到危机，可又看不见。

他们也会扪心自问一个非常直白的问题。

你比拿破仑，比织田信长，如何？

你再对，再牛，还能比这些人强？不能够吧？

可纵然是他们，面对那种神秘的未知力量，都束手无策。

我很喜欢雍正王朝里面，8岁的弘历回答他皇爷爷的话。

弘历说，天生万物，就是供人取用的，满人涉猎就如同汉人种地，谋生而已，无所谓杀生就残酷。

但是，天有四时。

春天，猎物们还小，此时狩猎如同竭泽而渔，秋天，万物肃杀，生命都有生壮老死，到了时节你不收割，它也会自然老死，所以，这就是供你取用的时刻。

我觉得小弘历讲得非常对。

你说狼为什么要杀羊？

为了吃呀。

那投资人为什么要赚钱？

为了用呀。

那么，如果狼不为了吃，它就是要把大量的羊群逼到悬崖边，让它们跳，反复这么做。

你觉得，天会不会收了这只狼？

很有可能哦。

这就是吕氏春秋里面讲的，全则必缺，极则必反。

我们不清楚为什么，但到目前为止，没有哪个聪明人，能跳出月圆则缺，水满则溢的神秘力量。

所以我很喜欢金庸小说里描述的降龙十八掌里的命名规则。

明明是最强的武功，十八掌里面威力最大的那一掌，金庸管它叫亢龙有悔。

这句话是金庸引用自乾卦的上九。

上九，到头了，后悔了，因为物不可全盛，盛极则衰。

包括鸠摩智，也是这样。

非要用小无相功催生少林七十二绝技，最后怎么样？差点经脉尽断。

所以，如果整轮放水金银油你都没有做到，你说油后面是不是粮？我觉得是。

我的确讲过安全成本抬升是大趋势，油会传导到化肥，尤其是国外的这个行业。

但现在有个最大的问题是，你前面全都吃到了，你犯得着继续赌么？

光脚的才喜欢搏，都锦衣玉食了，连赢这么多把了，再赢一把能上火星啊？

你有没有发现老李头，老巴头在这种大动静上，都不做左侧交易的。

我想人家知道的，可比你我多多了。

所以，在昨天宇宙的尽头是灵活就业这个话题上，咱们的理解是不一样的。

你是因为担心日后没得捞，想着拼命多捞一些。

那我问你，沈万三捞的还不够多么？多一定等于好么？

这就说明，这里面其实隐藏着不同的维度。

你待在次一级的维度上看问题，那就是多比少安全。

可是你站高一个层面看这件事，你就会发现，多和少，其实都不安全。

或者说，还有比多和少，更重要的事情。

所以你看我主业是做高频的，我很少会铆死了一个平台一个品种可劲儿薅。

我会交叉的。

这里薅薅，那里薅薅。

就像农民种地为啥要轮耕，休耕呢？

同一块地，今年种这个，明年换个农作物。

因为不同的农作物，吸收的养分不同，豆科作物是固氮的，禾本作物是需氮的。

你可劲儿的逮一个交易平台的一个交易品种薅，不符合小弘历讲的天道。

这个感觉就像春夏秋冬都在狩猎，那会不会被神秘的力量所影响呢？

我觉得是值得担心的。

尽管这种担心没有科学依据，但我有个朴素的观念，那就是：

我总不可能是古往今来最聪明的吧？

既然明知道自己不是，那放着这么多前车之鉴，我难道不该读读曾国藩的诗么？

花未全开月未圆，终归小满胜万全。

他这么牛，都这么小心，我是吃饱了撑的，干嘛要去亢龙有悔？

包括我做涉及到押涨跌类的策略，我也是不喜欢凡事用尽的。

我更喜欢开头的时候，我去做几波，等所有人都去玩，我就玩别的去了。

大家都没想通的时候，我觉得是最安全的，大家都想通了，我反而不安了。

而且我非常喜欢狡兔三窟，脚踏多只船，增加资产组合品种之间的无关性，对冲性。

我是一直在认真分析市场，可我从来也没有重仓去搏过命。

俗称我觉得人这辈子，一旦你有钱了，赚钱根本没多大意义的，不返贫才是重点。

拿破仑一辈子对了42场战争，不还是在圣赫勒拿岛上聊度残生？

像你这么爱重仓的人，你最后一次是对的，比你对了很多次更重要。