昨天我在这一轮的机会的第一部分里面，提了几句巴菲特的担忧。

包括全美的增长其实完全依赖高科技，你扣掉高科技会发现全美去年的增长千分之一都不到。

而高科技里面主要的几家公司的增长完全依赖AI，AI又完全依赖芯片，芯片的生产，又都是打某个岛来的。

如果，那个岛附近的海域，对吧，供应链，对吧，这是巴菲特担忧之一。

除此之外，美联储前些日子的所谓无限兜底论，我昨天也分析了，也是有很多值得玩味的地方。

一旦出现像我昨天说的那种金融方式，美联储许的诺到底有没有那么及时，就未可知了。

说到底，投资人和美联储的关系并不是黄埔系和校长的关系，而是杂牌和校长的关系。

校长这人喊冲啊，从来都很积极，但他对杂牌到底有没有真爱，到底会不会及时救援，是很值得玩味的。

别回头，校长非要等到你那啥了，他才那啥，那就不那啥了。

那么昨天就有读者问我，除了这些之外，还有没有别的？

有，有很多，我昨天那两条只是随口提一提。

实际上在美国ALL IN AGI的这场游戏中，有三大变数。

第一个变数：电力。

微软的CEO前段时间就在讲，现在的短板不是芯片，是电力。

黄仁勋那边是可以提供足够的芯片的，所有的大企业都能满足，当然包括微软。

微软也囤积了足够多的英伟达最新的卡。

现在的问题在于这些卡，需要有电，才能跑起来。

美国基建的老化情况，在疫情期间，全世界也都见到了，这不是一个短期能解决的问题。

你就比如说核电，美国很多核电人才都散了。

一个市场，它得持续的有需求，有活儿能接到，才能养着一批工程师。

你几十年接不到活儿，老的老，新的早就转行了。

所以现在美国的那些个科技大厂，他们想要建数据中心，不是说从机房开始，而是说要从电厂开始。

他们不是像国内，靠近水源（冷却），靠近大城市（人才）这样去建数据中心。

而是就着电厂选址，他们得先找个没人的地方建电厂，然后把数据中心建在电厂旁边。

找没人的地方是因为火电有污染，在美国很多土地都是私人的，你得说服得了人家，你才能开工。

并不是说你统一规划就能落地的，你规划好好的，回头这个农民不答应，你拖不起，只能换地方。

那么除此之外，还有电力传输问题。

像我们这样西电东输，就是在西部高压电传输，到了东部再变压，这种事儿，在美国是不可能的。

你跟人家农场主的私人土地上建个高压传输线路，人家不揍你才怪。

所以美国现在的情况就是英伟达卖卡赚足了钱。可是这些买了卡的七姐妹，需要先建电厂，再建数据中心，才能跑这些卡。

这个大的基建周期，可能要几年。

老美的科技大厂自己的说法是后年就齐备了，但这话连美国自己的媒体都听着悬乎。

因为去工地上看看，好像没个四五年，这事儿搞不掂。

第二个变数：各自为政。

其实美国如果像当年造原子弹时一样，搞出一个曼哈顿计划。

也就是说，由美国政府起头，把七姐妹的资源集中在一块，选一个地方，集中造电厂，集中供电，集中造数据中心。

也许能源的问题就缓解了。

但这件事，是做不到的。

我们想一想，七姐妹为什么疯狂地囤卡？甚至电都不够用了，还要去抢卡？

这个游戏的本质，跟二十六七年前，巨大中华四家电信设备公司抢信电系的应届生，是一套逻辑。

上世纪90年代末期，信电系的应届生的薪资是1500，某为说，2000，某兴说2500，某为说，3000，某兴说，3500，某为说4000，某兴跟不起了。

那时候信电系正教授的薪水才3500，一个本科生出去直接拿4000。

那你说某为把当时几乎各个高校一年的信电系的毕业生都抢走，有这么多业务，有这么多工作给安排么？

其实是不需要的。

养着就可以，哪怕拉去军训一年，都值得。

因为，你的竞争对手，人才断供了，无人可用了，那它的市场就保不住了。

这个七姐妹抢卡的策略，就是当年的高薪抢应届生，只不过，没想到，老黄这个AI年代的信电系，他不讲武德。

他的卡太多了，要多少管够，这下他是发了大财，一瞬间成了全球估值最高的公司。

一家公司超过日本，德国的GDP。

但七姐妹卡别人脖子的愿景也就落空了，那么大家现在怎么办呢？只能去抢能源。

你有卡么？我有卡。

那你有电么？

你看孙大圣这种祖传的投机者，就去玩电厂了，因为他知道，在国外，科技大厂都在抢这个。

你抢先，就可以宰他们一刀。

所以金发从2016年就心心念念的大基建，真的轰隆隆的开动了，只不过让人有些哭笑不得。

因为这个大基建不是为了民生，而是出自于几大科技巨头想要电。

好，我们想想看，你觉得这会儿，美国能牵头新曼哈顿计划么？

很难很难，因为几大科技巨头的矛盾是不可调和的。

七姐妹知不知道大家各自为政，都在囤卡，都在建数据中心也许是重复建设？

知道，但是没得选。

在美国这样一个几十年来都基建年久失修的地方，你盖了电厂，就算将来发现没有用，也有得是办法转手卖掉。

美国没有产能过剩，只有产能不足。

可是，反过来，如果你不去发疯式的建电厂扩产能，万一真的被某个姐妹率先造出了AGI。

那对不起，你的市值将一落千丈。

七姐妹里面谁第一个造出AGI，资本市场就会捧谁，其余的姐妹，只怕老大嫁做商人妇，都不可得。

那么假设你是CEO，你怎么选？

你没得选。

输，你是输不起的，输了就什么都没有了，那为什么不趁现在手里还有市值，还能融到钱，去拼命堆电力，堆卡，万一第一个突破的是我呢？

你只剩华山一条路，七姐妹都只剩这么一条路。

所以你想想看，马斯克要的是一万亿美元的薪酬吗？

不，他是在问股东，你们愿不愿意陪他梭哈。

第三个变数：如果造不出神呢？

堆AGI的本质就是在堆神，我们指望造出下一个爱因斯坦，让它告诉我们，接下来该咋整？

这件事的本质就像当年造原子弹，第一个造原子弹的，是心里没底的。

它要是裂变了，那是进入核时代，可它要是没裂变呢？

AI也面临同样的问题，如果它没有突破临界点呢？

或者说，你堆着堆着，发现需要的电力是天文数字。

好比你明白神怎么造了，但是你发现，上帝一思考，就要消耗整个太阳系的能量，你拿啥供它思考？

这件事是需要赌的，你得赌你造出来的上帝，是低能耗的，是我们人类目前的能源能启动的。

启动了就好办了，你问它，后面咋整。它不是神么？你让它自己去解决能源问题。

就像猴子进化成人的那一刻，也是那个人自己想办法找食物，总不能让猴子们继续养活他。

但问题的关键在于，没人知道能不能熬到启动。

七姐妹拼命的冲就是因为怕，他们不怕兄弟苦，他们怕的是兄弟开路虎。

假如最后没有AGI诞生，你就会发现，这个游戏变成了拼应用。

没有AGI的AI，也是划时代的产品。

俗称它不是神，不能结束碳基文明的时代，没有进入硅基文明，但人家也是优质的劳动力。

至少，比99%的人，都要强。

这种AGI的失败者，这种普通AI，也可以活跃在各个工作岗位上，它们可比人类便宜多了。

但这件事，就牵涉到制造业了。

你把大批的AI机器人造出来之后，当然可以指望他们去复制自己，但最初呢？

最初的那批，脱离工业，你很难造出来。

你差的不光是稀土，包括太多的成熟供应链，太多的工程师。

你去看美国机器人企业发布的，清一色视频，而国内，给的都是现场秀。

老美的机器人这种涉及应用的AI领域的研发进展咋样了，是很值得怀疑的。

所以一旦AGI失败，大家开始比拼AI应用，美国的优势就会大减。

而这件事，就是昨天我们讲这一轮机会时，对金融市场巨大的影响。

你要知道，金融是基于估值的游戏，一个游戏一旦你进入到国内的赛道里，你就很难有利润了，必然影响你的估值。

中国人最擅长的就是把一个商品，做到谁都没利润。

这不是你通过芯片垒门槛能解决的问题。

你就比如AI，黄仁勋可以不卖最先进的卡给我们，问题是，AI堆卡是并行计算的，又不是串行。

串行才能一步慢步步慢，卡好，什么都好；

并行计算就导致了，黄仁勋他自己也是用三个臭皮匠顶个诸葛亮的模式。

那中国人用六个臭皮匠呢？

你不要忘了，中国人不差电力，如果搞电力补贴呢？

真走到AI应用的舞台上，老美很可能会发现，所谓的优势在我，并不成立。

你的优势仅体现在卡的性能好，并行计算的模式下，单位能源你可以用更少的卡。

可是对方的优势是便宜且稳定且充足的电力，是制造业，是应用形态，太多了。

黄仁勋讲，一定要堆算力，一定要突破AGI，真要是沦落到AI应用的领域里，就输给中国人了。

这句话，不全是为了鼓动七姐妹往死磕，买更多他家的卡。

这句话本身也是事实，你不是事实，你想说服这么多顶级精英，是不可能的。

我今天讲的这些，昨天在第一部分里面提到的那些，你以为老巴不知道？

老头什么都知道。

大户和散户的区别就在于，人家知道自己在赌什么，你们呢？